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十大券商策略:行情分界點出現!橫盤震蕩有望突破 年內主線從白馬到快馬

【十大券商策略:行情分界點出現!橫盤震蕩有望突破 年內主線從白馬到快馬】招商證券:從“白馬”到“快馬”可能成為年內最核心的主線。雖然標的質地好壞從中長期角度仍然是最核心選股法則,但在今年更加要以增速快的眼光審視投資標的,好不好要暫時放一邊,快不快比好不好在今年更加重要。

  中信證券:繼續布局高彈性成長品種,周期邏輯將階段性淡化

  商品價格上漲趨緩,國內通脹預期階段性回落,貨幣收緊預期緩解,增量資金逐步入場,存量資金調倉導致行情擴散,A股市場周期邏輯階段性淡化,成長板塊料將迎來一輪月度級別估值修復行情。首先,今年以來商品價格過快上漲已經開始對經濟預期產生負面擾動,反過來制約了漲價的持續性,政策及時應對也有效抑制了短期投機行為,能夠緩解商品過快上漲趨勢。其次,5月中旬開始商品價格的修正預計將緩解國內貨幣政策收緊預期,驅動增量資金持續穩步入場,存量資金則從順周期板塊擴散至高彈性板塊。在此背景下,漲價的持續性和中下游需求進入了交互矛盾期,周期邏輯將階段性淡化。

  維持市場在5月從業績驅動轉向估值彈性的判斷,建議繼續布局高彈性成長品種,如軍工、消費電子、半導體設備、醫療服務、儲能、新能源車、智能駕駛等。

  海通證券:通脹前期盈利仍在擴張,股市終將上漲

  回顧06-08年、09-11年歷史,一輪完整漲價周期2-2.5年,通脹前期企業盈利擴張、后期盈利壓縮。

  商品價格上漲一般有兩波,分別由資金、需求驅動,這次資金驅動已反應充分,第二波需觀察等待全球疫情防控情況。

  今年處于通脹前期,企業盈利仍在擴張,股市終將上漲,智能制造望成為新的主線。

  華泰證券:行情分界點出現,橫盤震蕩有望突破

  前期市場擔心全球通脹壓力對內外政策、內外利率、內外增長的影響,5.12 四方面相關數據政策表態顯示出“靴子落地”效應“定心丸”作用:美國通脹數據發布后的美債及大宗走勢顯示出靴子落地效應,中國企業中長期貸款同比及占比、央行貨政執行報告對大宗漲價的遠觀態度、國常會對大宗漲價的市場調節要求等顯示出定心丸作用。5.12 靴子落地+定心丸之后,5.13 是 A 股行情分界點,后續大盤有望突破橫盤震蕩狀態,開始“補課”反應一季報整體超市場預期之下的全年業績預期上調,建議繼續加配中證 500。

  國泰君安證券:趨勢行情仍需等待,結構切換就趁現在

  震蕩格局下博弈重心未變,天平向分母端傾斜正在驗證之中。但分母端風險仍存、分子端暫無邊際之下,震蕩仍是大格局,應把握先脹后滯節奏下的三大結構切換機會。行業配置上,續享碳中和,緊抓制造紅利,布局科技成長。

  中金公司:A股調整處于尾聲,成長板塊可能重回市場主線

  從當前位置來看,從指數的振幅、成交量所反應的市場情緒變化、調整時間、估值等維度來對比歷史上“中期調整”的特征,近期提示市場“中期調整”處于尾聲,對市場不宜悲觀。

  周期板塊累計漲幅較大,且面臨著政策環境的不確定性,需求可能并不算強勁,后續行情可能更多以結構性機會為主;經歷了一定的調整后,近期有所表現的成長板塊可能逐步重回市場主線,重申建議“輕指數、重結構、偏成長”。

  行業建議:輕指數,重結構,偏成長。當前注重估值、產業鏈位置及催化因素,結合估值及景氣程度綜合判斷可關注如下方向:1)泛消費領域中議價能力偏強、盈利壓力較小、景氣程度偏高或者改善的板塊(如汽車、酒店旅游、醫療)仍是自下而上的重點;2)保持高景氣的半導體等科技硬件、新能源汽車產業鏈中上游、新能源光伏等;3)老經濟中,部分結構優化、且有階段性成長屬性的周期如基礎化工、原材料如鋁等)。

  招商證券:快就是好,年內最核心主線從白馬到快馬

  今年以來,市場普遍感覺投資難度較大。主要原因在于年內風格連續多輪變化,沒有相對持續的風格和主線。整體來看,截止目前,年內多次切換后低估值相對占優,而真正貫穿今年的核心主線是業績高增長,從“白馬”到“快馬”可能成為年內最核心的主線。雖然標的質地好壞從中長期角度仍然是最核心選股法則,但在今年更加要以增速快的眼光審視投資標的,好不好要暫時放一邊,快不快比好不好在今年更加重要?;蛘吒鼫蚀_的說,對于今年而言,快就是好。

  建議投資者重點關注全球需求導向中國優勢制造、電動智能駕駛、地產后周期領域等主線中高增速,估值相對合理的投資標的。

  安信證券:國內短期無憂,把握結構機會



 

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